第三季度结束时资金需求或猛增 美联储应急举措将面临考验
2019-12-02 20:42:43

腾讯证券9月28日讯——过去几天,美联储利用公开市场操作平息了短期融资市场的动荡。现在,随着第三季度的结束,央行的临时应急措施即将接受考验。

16日和17日,美国短期融资市场隔夜回购利率突然飙升,导致美元短缺。面对这种紧急情况,负责实施美联储公开市场操作的纽约联邦储备银行(new york Federal Reserve)通过债券回购等操作,连续几个交易日向市场积累了巨额资金。

纽约联储也宣布回购操作将持续至10月10日。除了每天至少750亿美元的隔夜回购之外,它计划在24日、26日和27日再进行一次为期14天的回购操作,每次规模至少为300亿美元。

在隔夜融资市场短暂恐慌期间,利率升至10%的高位(周五降至1.8%),美联储基准联邦基金利率短暂升至2.30%。尽管流动性紧张有所缓解,但美国金融业仍感到担忧。目前,美联储面临着提出永久解决方案的压力。

许多权威专家认为,美联储的回购操作不够强大,需要加大努力创造丰富的银行资本储备。

美银美林美国利率策略师拉尔夫·阿克塞尔(Ralph axel)指出,“显然,市场比上周平静得多,但仍存在一些明显的问题和担忧。例如,利率仍然相对较高。目前,市场仍在辩论增加资本储备是否会对今年剩余几个月的融资问题产生重大影响。”

道明证券美国利率策略师根纳迪·戈德堡说:“日常操作更像创可贴,治标不治本。”。“融资市场利率大幅上升的原因——超额准备金不足——无法解决。解决这个问题的唯一方法是美联储扩大资产负债表上的资产。”

下周一,第三季度将结束。在每个季度末之前,美国主要银行通常通过降低回购贷款水平来降低资产负债表上的杠杆。当时,隔夜回购市场可能面临强劲的资金需求。市场专业人士将关注美联储有多少钱,以及利率是否再次飙升。

奥登资本银行分析师理查德·博韦(Richard bove)指出,“在发布季度报表时,银行做了大量工作,让它们的资产负债表看起来特别安全。这意味着他们不想在资产负债表上显示大规模短期负债。这是本季度末的正常现象。”

美银还表示,现金短缺可能是季节性的,但仍不清楚为什么供需失衡,以及为什么现金需求如此强劲。

富国银行利率策略师迈克尔·舒马赫(Michael schumacher)指出,“如果事情变得困难,美联储将提供支持...如果美联储在本季度末采取此类措施,央行将采取积极措施,确保回购市场在年底有个好结果。”

要求美联储拿出永久性解决方案的呼声越来越高。一些策略师认为,改变监管规则是解决问题的方法之一。美银表示,由于不想让银行参与回购市场,美联储制定了一系列规则,迫使银行延长债务期限,减少回购市场的可用资金。

据报道,美联储预计将在10月29日至30日的会议上解决现金短缺问题,并应讨论此前考虑的一些解决方案,如建立长期回购机制和为日常干预做准备。此外,另一个解决方案是扩大资产负债表。(米娜)

来源:腾讯财经

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